研究结论

　　随着ESG 投资理念的普及和投资规模的扩大，对ESG 信息披露的需求和要求也在逐渐增长，企业的可持续发展能力受到更多瞩目并成为衡量其企业投资价值的新维度。本系列报告聚焦于沪深300 指数成分股公司，分别从E、S、G三个方面详细统计分析其ESG报告披露情况，以洞察沪深A股上市公司ESG信息披露的趋势。

　　91%(272 家，截至2022 年6 月8 日)沪深300 指数成分股公司发布了2021 年ESG报告，2019-2021 年ESG报告发布数量持续增长，金融、公用事业和能源行业实现2021 年ESG 报告100%发布。而沪深300 指数成分股公司发布2019 年、2020年ESG 报告的比例分别为75%和83%。回溯过去三年，有越来越多的沪深上市公司开始实践ESG 信息披露。

　　在中证一级行业分类下，发布2021 年ESG 报告工业(55 家)和金融业(53 家)公司分别接近所有发布报告公司的20%；从各行业发布报告的公司数量占该行业所有公司的比例上来看，金融(53 家)、公用事业(8 家)和能源行业(6 家)的公司都100%发布了2021 年ESG 报告。

　　环境关键指标披露情况：资源能源利用效率和危废处理指标的披露比例较高，分别为92%和79%；而应对气候变化披露率和水资源管理披露率分别达62%和63%，仍有待未来进一步提高。公用事业和能源行业披露应对气候变化信息的公司分别达88%和83%，反映出水力、电力、核能、石油石化、煤炭公司这些直面气候目标和“双碳”目标影响的公司已经认识到气候变化的严峻性以及“双碳”目标落实的迫切性并开始积极采取行动。此外，全行业有17%的公司参考了TCFD 建议等，可以看到以金融、能源行业为首的少数上市公司已经尝试与国际接轨，寻求气候信息披露的广度和深度。

　　社会关键指标披露情况：员工的职业安全和生产安全、劳动管理和多样性这两方面的披露分别达92%和98%，定性上，这两项社会方面的关键指标披露较为完善。

　　治理关键指标披露情况：披露董事会治理架构和反腐败、反贿赂政策的公司较多，分别达84%和75%；而披露公司内部专门ESG 机制的公司仅有51%，还有许多公司尚未将ESG 机制建设融入公司的治理架构。

　　其次，有63%的公司披露了董事会多样性和独立性议题，金融(36 家)和房地产(6 家)行业的披露情况较为领先。再次，具体披露了年间信息披露数量、公司召开股东大会次数的公司相对有限，分别为65%、67%，行业之间的披露占比差异明显。

　　其他独立指标披露情况：供应链管理整体披露比例较高(79%)，数字转型整体披露不足(43%)，关键议题设立的披露表现有限(65%)。具体而言，工业(47家)和医药卫生(28 家)行业在披露供应链管理的报告数量和行业披露占比上较为突出。金融业在披露数字转型情况上表现突出，占该行业发布报告公司的70%(37家)；而工业、信息技术、主要消费、可选消费、医药卫生和通信服务行业披露数字转型均未过半数。

　　其次，实质性议题的识别与确定是直接衡量报告内容是否具备报告价值的标尺。工业、房地产和能源行业的对实质性议题的分析结果披露率相对较高，分别达该行业发布报告公司的75%、71%和100%，而其他行业还存在相当数量的公司尚未确定重要议题。此外我们还关注沪深300 成分股公司对联合国可持续发展目标(SDGs)做出回应的情况，在发布报告的公司中，仅40%的公司对此做出披露。

　　风险提示

　　一、 ESG 政策落地不及预期

　　二、 公司数据披露标准不统一

（文章来源：东方证券）